Главная » Биткоин Майнинг » Анализ рисков для разработчика проекта в сроки или соглашение о приобретении энергии (PPA)
Опубликовано 12 января 2018 в 16:21

Анализ рисков для разработчика проекта в сроки или соглашение о приобретении энергии (PPA)

[ad_1]

Проектное финансирование стало более привлекательной техникой для финансирования инфраструктурных проектов в развивающихся странах в течение последних двадцати лет. Кроме того, использование финансирования проектов вызывает сложные юридические вопросы относительно способности правительств развивающихся стран контролировать предоставление государственных услуг, тесно & # 39; связанные с этими инфраструктурными проектами. Проектное финансирование имеет ряд преимуществ, таких как возможность инвесторов принимать непосредственное участие в инвалидирно недоступном и прибыльном, хотя и рискованном рынке, и способность участвовать в инвестициях высокого риска, не сбавляя кредитоспособности. Кредиторы для проектов — преимущественно крупные международные коммерческие банки, такие как ABN Amro и Citibank, или многосторонние кредитные агентства, такие как Международная финансовая корпорация (IFC) и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР). Поэтому они, несомненно, стремятся поставить некоторые вопросы на длительный срок.

Первый шаг в создании финансирования проекта обычно включает спонсоров или разработчиков, которые образуют проектную компанию, известная как специальное целевое предприятие или организация, предназначенный для построения, владения и эксплуатации о & # 39 объекта проекта. Таким образом, финансирование проекта финансирует выгоды отраслям или отраслям, в которых проекты, в первую очередь, могут быть структурированы как отдельная структура от своих спонсоров или разработчиков.

Таким образом, это проектная компания, которая является суб & # 39; объектом, привлекающим средства на проект. Кредиторы кредитуют денежные средства компании-проекта с активами и денежными потоками проекта, выступающие в качестве обеспечения интереса к кредитным проектов.

Определение и значение

Европейский инвестиционный банк определяет проектное финансирование как "заем, сделанную в первую очередь на денежные потоки, генерируемые проектом, а не на основе корпоративного баланса, стоимости обеспечения физических активов или других форм обеспечения".

A разработчик проекта является спонсором или заемщиком проекта.

Соглашение о закупке электроэнергии (PPA) — это соглашение, служит одним из предпосылок для заемщика для займа средств на проект. Это договор о том, что "будет завершено рынок готового завершения проекта"

Термин "Проспект" — это описание основных условий, предложенных для проекта и инвестиций. Это сам по себе не является юридическим документом, а своеобразным проектом предложений, подлежит утверждению всеми вовлеченными сторонами.

Types of Risks

В рамках транзакций проекта существует, как правило, многочисленные партии из разных юрисдикций, и, соответственно, законы многих различных юрисдикций могут быть применены к любой конкретной транзакции. Таким образом, неопределенность или опасения, высказанные каждой стороной, приводят к определенному риску. Становится важно, что согласно анализу сроков, PPA или PSA, а также, где это необходимо, найти соответствующие нормативные акты или инструменты для ум & # 39; смягчения любых рисков.

Риски для каждого проекта отличаются — они часто являются страной, и зависят от вида проекта, который хочет осуществить.

Существуют, как правило, различные виды рисков, которые отличаются от одного проекта к другому проекту. Некоторые из приемлемых форм рисков, которые следует принимать во внимание любой ценой, такие:

— риски спонсоров

— риски к завершению

— Инфляция и валютный риск

— Операционные риски

— технологические риски

— риск завершения

— Входной риск

— одобрение, регуляторный и экологический риск

— риск сбыта и сбыта

— политические риски

Возьмите или нет, когда критически проанализированы все риски — финансовые, строительно-монтажные риски, технологические и эксплуатационные риски, риски иностранной валюты и доступности — это можно сделать вывод, что они в большей степени д & # 39; связана с политикой правительства; иными словами, политической деятельностью или идеологией. Н & # 39; связав политический риск с регуляторным риском в большинстве своих исследований, Луис Т. Уэллс (JT) назвал политические и регуляторные риски ключевым препятствием для частных инвестиций в сектора инфраструктуры развивающихся стран и стран с переходной экономикой; и определяются как "угрозы рентабельности проекта, вытекающие из каких-то правительственных действий или бездействия, а не от изменений в экономических условиях на рынке: в каждом случае — действия или бездействие политических властей или их агентов, а не изменения в спросе и предложении товаров и услуг должны быть ближайшей причиной изменения рентабельности "(Moran H Theodore, 1999). Планирование и политический риск возникают из-за длительные периоды беременности инфраструктурных проектов. В течение этих длительных периодов проекты уязвимы к изменениям в политике (Викерман, 2002).

Несмотря на привлекательность финансирования проектов, большое количество д & # 39; связанных с этим политических рисков очень высока. Для этого отчета политический риск будет упоминаться и анализироваться как главный риск для разработчика проекта

Политический риск:

В общем основные известные политические риски следующие:

-Использование:

Акт приемки-то от его владельца для общего пользования. Есть много случаев в бывшей Восточной Европе и особенно в Африке, где правительства решают на перерыв дня взять что-то от частного лица для использования и выгоды широкой общественности во имя & # 39; я того, что они называют "народной властью", "революция" и так Далее. Это очень мешает и делает разработку проекта высоким риском для разработчика проекта.

-Национализация:

Передача бизнеса от частной в государственную собственность. Это, как правило, не наблюдается на Западе, как в Южной Америке и Африке. Политические идеологии на большинстве этих континентов влияют однопартийных государственных друзей, которые верят в национализм, чем в капитализм. Существует пословица & # 39; я, что "когда укусила, дважды стеснялась"; большинство из этих правительств находятся в развивающихся странах, и опасаются, что когда мероприятие колонизировал их в прошлом, это могло произойти вновь.

— изменение права:

Правительство принимающей стороны может изменить законы ночью, и это может повлиять на проект. Иногда по экономическим и политическим причинам принято налоговое законодательство, которое, возможно, не является преимуществом разработчика проекта с точки зрения увеличения стоимости к определенным элементам, которые могут привести к увеличению покупной цены продукта после завершения и могут поставить под угрозу ПДП. Например увеличение налога на горючее может повлиять на поставки топлива в проект. Вопросы, & # 39; связанные с окружающей средой, также подлежат обвинению по причинам, д & # 39; связанных с изменением закона, чтобы удовлетворить экологическую группу давления, а иногда и по политическим соображениям. Любой или все эти действия могли бы так или иначе повлиять на разработчика проекта в рамках текущего проекта или предложенного проекта.

Кроме того, может быть нарушение договора по политическим соображениям

Таким образом, соответственно, Федор (1999) разделили политические и регуляторные риски, & # 39; связанные с инвестициями в частную инфраструктуру и разработчикам проекта, до трех перекрывающих категорий:

a) Парастатични риски выполнения: риски невыполнения соглашений поставщиков или сделок купли правительством или государственными структурами, приводят к политическому риску. Это означает, что правительственные агенты или власть не смогут выполнить свою часть обязательства & # 39; Обязательства, политизовуючы этот вопрос.

б) Традиционные политические риски: риски, & # 39; связанные с политической неопределенностью, отсутствие государственной поддержки, задержка в выдаче разрешений (которые в первую очередь должны которые должны быть взяты из органов государственной власти), конвертируемость валюты и их передача, экспроприация и нарушение инвестиционного договора. Это могло бы иметь любую форму от отсрочки разрешений на несостоятельность подписать лицензии вовремя, потому что кто-то не был счастливым, потому что подарки, возможно, "прошли под мостом". Поэтому существует тенденция, что разработчик проекта столкнется с таким влиянием, которое кредиторы не будут удовлетворены.

c) регуляторные риски: риски, & # 39; связанные с применением и обеспечением регуляторных правил, как в экономике, так и в промышленный или проектный уровень. Они перекрываются, поскольку они влияют на тот или иной политически. В развивающихся странах, и в развивающихся странах, создаются регулятивные органы как независимые органы, которые минимизируют политические риски, с которыми сталкиваются инвесторы. Однако во многих случаях эти так называемые независимые органы могут подвергаться огромному давлению со стороны своих правительств и, как правило, имеют влияние. Например, регулирующий орган по политическим соображениям может принимать решение по тарифам, которые делают проект непривлекательным для инвесторов, иногда с целью передачи соглашения друзьям семь & # 39; й или политических друзей. Это очень распространенная практика в Гане.

Кроме того, проекты в области инфраструктуры подлежат постоянному взаимодействию с различными другими регулирующими органами, выставляет их в н & # 39; связи с возможными регулирующими действиями, влияет на их рентабельность. Можно предположить, что регуляторные органы могут впоследствии отклонить явные формулы тарифов, обеспечивающих оплачиваемую цену в начале проекта, на том основании, что тариф был слишком высоким. Эта проблема также очень распространена в Гане, где термин "большой слон" стал синонимом проектов, которые на протяжении многих лет были оставлены вследствие вышеупомянутых политических мотивов

. Тем не менее, можно утверждать, что их корни одна политическая деятельность или другая.

Юридические риски

После изменения законодательства в политическом риска, о которых говорилось выше, возможные юридические риски для разработчика проекта включают неадекватную законодательную, законодательную и нормативную базу по налогу с продаж, экспортных и импортных ограничений, пенсии, правила здравоохранения & # 39, я и техники безопасности и штрафы за несоблюдение. Иногда дела и административные законы в соответствующей стране не разработаны. Эти проблемы вызывают большую обеспокоенность для кредиторов, и поэтому разработчик проекта должен иметь дело с этим риском.

Риск строительства и завершения

Другой ключевой риск — это риск строительства и завершения работы. В случае, если строительство проекта задерживается из любой причине, может быть задето дату завершения. Таким образом, работники, в основном, сосредоточены на перерасходах расходов и расписания и рисков задержки времени в проекте

Риски спонсоров [19659002] Этот риск касается двух важных вопросов, по которым стоят банки. Они акционерным обязательства & # 39; язанням и корпоративной сущностью (то есть корпоративными сильными сторонами и опытом). банки считают, что риск спонсора имеет то отношение к дате завершения, а для этого риск завершения. По этой причине, или спонсор или разработчик проекта добивались гарантий к завершению, банки выглядят дальше, работая с корпоративными спонсорами, которые имеют значительную техническую квалификацию и финансовую глубину. Несмотря на веру в то, что "один ставит свои деньги, где его сердце принадлежит", по справедливости, кредиторы, как правило, требуют внесения от 15% до 50% от стоимости проекта, чтобы гарантировать, что спонсор обязательства & # 39; связывается завершить проект по графику. [19659002] Финансовые риски

Финансовые риски обычно охватывают процентные ставки, валютный курс и риск доступности, валюту и инфляцию. Инфляция действительно влияет на разработчика проекта в PPA по таким причинам, как повышение стоимости проекта, может задержать его завершения из-за нехватки средств. Некоторые правительства также скептически относятся к иностранным инвестициям в свою страну, а иногда и предотвращают репатриации средств иностранцами извне. Девальвация и процентная ставка, подобно инфляции, также могут негативно влиять на проекты, особенно если это не предусмотрено в ПДА. Международные фонды зачастую дешевле, чем местные, но с учетом того, что произведенная электроэнергия продается на местном уровне, и выплачивается в национальной валюте, используя иностранные займы, создает риск денежной амортизации.

Экологические риски

Глобальное потепление является стать "национальным словом", если не домашним словом. Таким образом, экологический риск вызывает большое беспокойство как правительства, так и разработчика проекта из-за последствий определенных проектов, таких как деградация земель, загрязнение рек и воздуха. Кредиторы обеспокоены их ответственностью по удовлетворению огромных требований, возникающих в результате загрязнения, вызванного заемщиками, и поэтому требуют высоких показателей в финансовой отчетности. В ПЭЗ, например, спонсор или разработчик проекта несут ответственность за предоставление "обоснованных и приемлемых мер в пределах своего контроля" необходим для обеспечения защиты и безопасности сайта ". Это означает, что разработчик проекта несет ответственность за обеспечение регуляторных и других одобрений, таких как лицензии и другие местные разрешения, необходимые для проекта. Значение заключается в том, что до недавнего времени разработчики проекта оставляли землю без присмотра после проведения разведывательных мероприятий, а корпоративная социальная видповидальнис ь ни была известно корпоративным органам, но сейчас она набирает обороты. Чтобы порадовать местных жителей, корпоративные органы должны принимать дополнительные обязанности & # 39; связки из-за последствий определенных проектов. Это может даже служить гарантией для заемщиков.

Риск закупки и сбыта [19659002] Неопределенность относительно того, что проект не снимет и приносит адекватный доход, чтобы компенсировать стоимость проекта, называется риском продаж и продаж. Когда проект не генерирует необходимый доход, кредиторы не могут быть погашены. Иногда продажи на выходе на рынок также неопределенны. По сути, банки испытывают высокий интерес ко всему, что может повлиять на этот риск, и поэтому будет искать заверения в бизнес-плане разработчика проекта. Наличие этого риска заключается в том, что разработчик проекта должен провести обширный анализ рынка, чтобы узнать рыночный спрос на продукт или выход. Это может быть энергия хорошо, но если макроэкономическая ситуация в стране не звучит, то полученный доход не могло бы удовлетворить инвестиции. Аналогичный опыт Ганы в конце 90-х годов, когда правительство с властью решил расширить сеть электросетей в сельские районы, где. Это стало большой проблемой, поскольку крестьяне не могли позволить себе оплатить тариф, правительство также не мог платить и Энергетическая корпорация должна была запустить огромный долг.

Технологический и операционный риски:

Технологический риск — это обычно, когда технология, применяемая или предлагаемая для проекта, "очень новой" и не действительно известна кредиторами. Кредиторы особенно обеспокоены такими проектами и делают все, чтобы минимизировать такой риск. Операционный риск касается последствий проекта и его выполнение. То есть риск прогнозирования денежных потоков, возникающих вследствие невыполнения операций проекта. Банки не только обеспокоены компетенцией и финансовыми возможностями подрядчика, но и те, кто собирается руководить проектом, должны применять соответствующую технологию для ее повседневной деятельности для создания необходимого денежного потока.

— Другие, как местные знания, обычаи местного населения, например, если он имеет дело с гидрологическим проектом, некоторые божества рек должны быть умиротворенные, и проект может быть задержан по той причине, что некоторые руководители или местные лидеры могут политизировать все обычные обряды в которой стоимость проекта может набухать или даже отзываться.

Хотя мы не анализируем обязанности & # 39; Обязанности продавца и покупателя в PPA, достаточно сказать, что обязанности & # 39; Обязанности обеих сторон считаются жизненными, следовательно, необходимость иметь надлежащее благоприятную среду, особенно политическое, чтобы успешно выполнить проект. Это должно произойти с помощью правительства, который находится под властью.

На самом деле, разработчики накопили опыт в переговорах о СПС и фактора, который учитывает время для переговоров, которые необходимы для получения удовлетворительного соглашения. Схемы ветровой энергии, как правило, рассматриваются как технология низкого риска по сравнению с другими технологиями возобновляемой энергетики.

Однако некоторые разработчики отмечают, что ЗПд, как правило, не достаточно длинные, и это требует времени, чтобы найти соответствующее решение, которое может привести к задержкам. Большинство комментариев по СПС сосредоточивают внимание на необходимости сохранения уверенности в обязательства & # 39; Обязательства, что возобновляются, с тем чтобы избежать дестабилизации рынка. Один маленький застройщик отметил, что "политические изменения — это большая волна … мы не сможем финансировать проекты, если изменится RO"

Минимальные инвестиционные критерии проектов возобновляемой энергии варьировали от респондентов к респондентам, но, как правило, инвесторы не хотят брать участие в проектах до тех пор, пока они не станут финансовыми, если все проектные риски будут удовлетворительно ум & # 39; якшени с точки зрения планирования, технологии, производительности и долгосрочной безопасности дохода (PPA). Деякі інвестори шукатимуть мінімальний розмір проекту, з точки зору встановленої потужності або випуску на рік, тоді як інші шукатимуть мінімальну суму боргу, що має бути забезпечена за внутрішньоприйнятою нормою прибутку.

Пом'якшення ризиків

У світовому звіті 2006 року ЮНКТАД обговорювалися деякі основні причини затримки.

Хоча з уявних ризиків, з одного боку, жодних елементів не було одностайно висвітлено в результаті відповідей як найважливішої причини затримки. Було повідомлено, що за винятком планування схвалення, пом'якшення ризиків для забезпечення фінансування та страхування є наступним найважливішим бар'єром, який висвітлюють всі розробники. Здатність розробника підвищити фінансування значною мірою впливає на сприйняті ризики проекту та самого розробника. Фінансові інвестори або кредитори, як правило, вимагають будь-яких ризиків, пов'язаних із постачанням палива, умовами планування, будівництвом та завершенням, а також правами на придбання електроенергії, угодами про придбання електроенергії, технологіями та контрактом EPC, які були пом'якшені до їх участі, що, як правило, не було б до фінансового закриття проекту досягнуто. Це також неминуче стане занепокоєнням розробника проекту.

Тим не менше, запропоновано наступні підходи як шляхи та засоби зменшення або усунення зазначених вище ризиків. Серед них:

Трек-репортаж по країні:

Що стосується політичного ризику, рішення полягає в тому, щоб мати стабільну політичну атмосферу в країні, в якій розробник проекту інвестує. І через те, як деякі політичні лідери впливають на населення за своїми ідеологіями, є цілеспрямовано, що існує міцна нормативно-правова база, така як верховенство права, щоб боротися з тим, як політичні питання виникають. Іноді зрозуміло, що особисті ідеології приймаються пріоритет над тим, що буде корисним для всієї нації. Інший пом'якшуючий підхід полягає у тому, щоб належним чином встановити інвестиційні та інші фінансові правила, які можуть допомогти розробникам проектів зменшити або усунути політичний ризик в PPA. Локальні знання також є дуже важливими. Нещодавнє повідомлення, яке повідомлялося в "News and Financial Times" про місцевих жителів в Ефіопії, загинуло 9 китайських працівників серед 74 людей, які працювали на дослідницькому майданчику в Ефіопії через те, що місцеві жителі назвали "не мають дозволу на шахту на їх території". Такого роду проблему можна було уникнути, якби китайці знали про місцеве ставлення до своєї присутності щодо проекту та дотримувалися його. У більшості випадків надійні макроекономічні показники, тобто суверенний кредитний рейтинг, резерви, торговельний баланс, майбутні державні зобов'язання, є дуже важливими для кредиторів та гарантують мінімізацію ризиків проекту

Страхування Світовим банком або кредитно-експортними агентствами:

Ризики уряду, що змінюють свою позицію з точки зору права, можна охопити на ринку страхування політичного ризику. Іноді експортні кредитні агентства надавали постачальникам обладнання продавати на кредит, покриваючи більшість кредитних ризиків покупців. Ринок ризику політичного ризику в країнах, що розвиваються, все ще невеликий. Це відбувається тому; По-перше, значні ПІІ Південь-Південь є недавнім явищем і, як наслідок, вимагають страхування від політичних ризиків від країн, що розвиваються. Традиційно, що зосереджується на торгівлі, експортні кредитні агентства (ЕЦА) в країнах, що розвиваються, ще не повністю розробили послуги з страхування політичних ризиків для інвесторів, і їхня здатність гарантувати є обмеженим. Проте є вказівки на те, що занепокоєння з приводу політичного ризику та поінформованості про заходи з пом'якшення ризиків зростають, оскільки інвестори з країн, що розвиваються, шукають можливості для бізнесу в інших країнах, що розвиваються

. Іноді експортні кредитні агентства надавали постачальникам обладнання продавати за кредитами, покриваючи більшість від кредитного ризику покупців. Але останніми роками стали доступні кілька нових інструментів пом'якшення ризику.

Схема купівлі-продажу:

Повний пакет ризику, який використовується для типових проектних фінансів, може мати високу вартість, занадто високу для невеликих проектів. Але деякі концепції фінансування проектів можуть бути використані навіть у досить невеликих проектах, щоб зменшити ризики. Наприклад, аспект проектного фінансування "обмежений регрес" був використаний в схемі оренди для малих гідроелектростанцій у Камбоджі. Це працює так: місцеві підприємці підготують проект, показуючи, що запропонований завод є економічно та фінансово життєздатним. На основі цього техніко-економічного обґрунтування вони можуть обговорити угоду про закупівлю електроенергії з національною електроенергією Electricité de Cambodge (EdC), і вони також підпишуть угоду про оренду на гідроелектростанцію; обидва будуть введені в дію лише після того, як завод буде фактично побудований. На підставі цих двох угод підприємець може отримати короткострокові кредити на будівництво від місцевих банків та постачальників обладнання — іншими словами, до побудови заводу підприємець приймає всі ризики.

Проте після того, як завод діє, договір купівлі-продажу договору стає дієвим: EdC купує завод від підприємця на суму його будівельних кредитів, які потім можуть бути відшкодовані. EdC орендує підприємство підприємцеві і вираховує платежі за оренду з платежів за електроенергію, які він робить згідно з ЄП. Після фіксованого орендного періоду підприємець може придбати завод від компанії EdC за символічний 1 долар США. Ця схема значно зменшує фінансові ризики та, відповідно, витрати, і робить цю форму відновлюваної енергії конкурентоспроможною з традиційними джерелами енергії. Ця схема, на мій погляд, працюватиме не для малих проектів, а й для багатьох проектів в цілому з огляду на те, що схема купівлі-продажу буде введена в експлуатацію після завершення проекту

Фінансування на основі дебіторської заборгованості:

Суть Структура фінансування на основі дебіторської заборгованості полягає у застосуванні контрактних зобов'язань у ланцюжку вартості. Дебіторська заборгованість від покупця енергії або дебіторська заборгованість інших партнерів у мережі може бути використана як як забезпечення, так і для безпосереднього виконання фінансових зобов'язань, пов'язаних з проектом відновлюваної енергетики.

Технології структурованого фінансування:

Структуроване фінансування може допомогти у подоланні деяких цих бар'єрів та управління багатьма ризиками, хоча й не всі (проблеми політики та регулювання повинні розглядатися урядами, обмежені місцеві управлінські навички або погане розуміння проектів з відновлюваної енергетики в місцеві банки можуть займатися програмами з нарощування потенціалу, що фінансуються донорами тощо). Фінансові ризики можна пом'якшити, включивши певні елементи у структуру фінансування (наприклад, рахунки в депозитних рахунках), тоді як інші можуть бути перенесені на треті сторони. Покращуються можливості переміщення ризику. Наприклад, можливості поширювати ризик на ринок капіталу через сек'юритизацію значно покращилися.

Методи структурованого фінансування, які широко використовуються фінансистами у товарному секторі з метою пом'якшення ряду ризиків, можуть допомогти зменшити " дефіцит фінансування "для проектів відновлюваної енергетики та може допомогти урядам та агенціям допомоги збільшити важелі, що вони отримують за їх фінансової підтримки. Кілька прикладів показують, як це може призвести до успішних проектів. Відновлювана енергетика — це сектор, що має повне розширення, навіть незважаючи на те, що він все ще далекий від заміни вуглеводнів як основного джерела енергії. Відновлювана енергетика пропонує чудові можливості для країн, що розвиваються, зокрема, для областей, які не безпосередньо примикають до існуючих електричних мереж. Проте фінансисти приватного сектору часто виявляють занепокоєння щодо фінансування проектів з відновлюваної енергетики — галузі, з яким вони часто не дуже знайомі і які несуть певні ризики. Уряди та донори допомоги підтримують розширення сектора, але часто їм важко знайти стабільні моделі.

ЮНКТАД провела значну роботу з використання методів структурованого фінансування в країнах, що розвиваються, зокрема для товарного сектора. Використання таких методів знижує ризики, які приймає фінансист, у тому числі шляхом перекладу ризику від позичальника на інші сторони, які є більш кредитоспроможними, залишаючи фінансувальника ризиками щодо виконання, а не кредитними ризиками для позичальника. Загальні принципи структурованого фінансування та його потенційні можливості для країн, що розвиваються, обговорюються в кількох звітах ЮНКТАД, а також деякі конкретні заявки (наприклад, фінансування складського фінансування).

Контракт на будівництво під ключ:

Що стосується ризиків будівництва та завершення будівництва, то рекомендується сильний контракт на будівництво "під ключ", щоб забезпечити продуктивність LD, щоб подолати витрати та графік перевитрати, що може вплинути на будівництво та завершення проекту. Кредитори також можуть звести до мінімуму цей ризик, аналізуючи, чи може фінансова спроможність різних підрядників фінансово забезпечувати свої зобов'язання за рахунок погашення зобов'язань або інших поручительств третьої сторони. В іншому звіті було надано ще одне пропозицію щодо контракту з фіксованою ціною EPC з затримкою LD для боротьби із витратами та графіком перевищення. Він також зазначив, що вивчення Світового банку 80 гідропроектів, 76 проектів перевищили їхні остаточні бюджети, при цьому половина з них перевищила вартість принаймні на чверть. З сильним контрактом на будівництво "під ключ" цей ризик можна уникнути. Іншим рішенням є надання підтримки завершення спонсора у формі резервного фонду, резервного капіталу або кредитного кредитного агентства.

Гарантована ціна PPA:

Необхідно мати довгострокову гарантовану угоду про закупівлю електроенергії або контракти на проекти, які можуть служити ключовим елементом, який може усувати, наприклад, ціни та обсяги ризиків, пов'язані з енергетичними проектами. Контракти можна також скласти так, що банкам пропонується невиконаний договір про закупівлю, якщо фінансовий стан іншої сторони (покупця) є непевним, а генератор має можливість встановлювати вихідні ціни протягом усього часу дії контракту. Врешті-решт, на ризик збитків та продажів, рекомендується, щоб спонсори розглянули той факт, що кредитори захочуть взяти на себе безпеку, щоб гарантувати контракт на постачання електроенергії та тепла. Кредитори також можуть бути впевнені в тому, що якщо обсяг і ціновий ризик повернуться знову, спонсор буде готовий розглянути питання про виплату частини боргу.

За ризиками спонсора, ефект від зменшення цього ризику полягає в тому, що запрошення може бути продовжено до більш кредитний гідний спонсор для партнерства у проекті. Більше того, менші спонсори можуть гарантувати свої владні проекти або підійти до банку для структурованого фінансування після того, як запропонує визначену агенцію форму кредитного рейтингу та передає ризик третій стороні.

Що стосується технологічних та операційних ризиків, то проект розробник повинен намагатися зменшити ці ризики, і тому він повинен показати, що ця технологія не є новою і має високий рейтинг. Необхідно також продемонструвати, що підрядник, відповідальний за будівництво проекту, є компетентним і знайомим з технологією. Операції та технічне обслуговування завершеного проекту також повинні бути впевнені в тому, що гарантії та гарантії були ретельно узгоджені. Це може бути досягнуто шляхом залучення послуг визнаного підрядника з відповідними навичками та компетентністю. Це, як відомо, дуже прийнятне банками як зменшений ризик експлуатації та технологій

Гана нещодавно святкувала свій золотий ювілей, щоб стати незалежною державою, яка так само казала свої власні справи; однак політика не сильно змінилася, оскільки політика є ідеологією індивідів. З цієї причини так багато людей в рамках однієї політичної партії або уряду можуть принести різні ідеї щодо політики нації, яка впливає на фінансування проектів так чи інакше. Це неможливість синхронізації або поєднання цих ідей, що дійсно викликає занепокоєння політичним ризиком при фінансуванні проекту. Якщо їх можна придушити або усунути, політичний ризик та всі пов'язані з ним ризики можуть бути пом'якшені. Перелік ризику проекту може бути нескінченним, якщо врахувати той факт, що страхи та очікування людей, як і уряд, є дуже невизначеними. ризики можуть бути дещо мінімізовані або усунені.

Посилання

1. Оцінка ДПП ЄІБ шляхом (в режимі он-лайн) (доступна 10 лютого 2007 р.)

2. Хоффман, С.Л. (2001) Закон та бізнес міжнародного фінансування проектів — ресурс для урядів, спонсорів, кредиторів, юристів та учасників проекту. Другий випуск, Нью-Йорк, Транснаціональний видавництво.

3. Документ про обговорення HWWA 263, січень 2004 р. "Вимірювання потенціалу односторонніх досліджень в рамках CDM-A" (в режимі он-лайн), доступний від hm-treasury.gov.uk/media (доступний 10 лютого 2007 р.)

4. Yescombe, E.R. (2002) Принципи проектного фінансування.UK, Academic Press.

5. "Пропонований кредит для Боснії та Герцеговини для третього проекту реконструкції електроенергії", доступний на веб-сайті www-wds.worldbank.org/servlet/WDS. Доступний 10 лютого 2007 р.)

6. abnamro.com/btcpipeline (доступний 10 лютого 2007 р.)

7. member.aol.com/projectfinance/ (доступний 10 лютого 2007 р.)

8. Світовий інвестиційний звіт 2006.FDI з країн, що розвиваються та перехідних економік: наслідки для розвитку. доступний в Інтернеті (доступний 10.02.2007)

9. "Перешкоди для введення в експлуатацію проектів" 2005 року Land Use Consultants у співпраці з IT Power для DTI та відновлюваної консультативної ради. доступний в Інтернеті (доступний 20-04-07)

10. "Заохочення інвестицій в інфраструктурні послуги: політичні та регулятивні ризики" С.К. Саркар та В.В. Шарма, онлайн

[ad_2]

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показанОбязательные для заполнения поля помечены *

*